Deepseek-R1是AGI的里程碑，中长期利好算力硬件-信达证券-2025-2-4

信达证券CINDA SECURITIES地大幅度降低了推理成本，推进了Al的产业化，DeepSeek的成功，是开源模型相对闭源模型的一次飞跃，诚然，在十分有限的时间区间内，北美的科技大厂或把有限的精力放在算法层面，以充分挖掘自身算力资源的潜力。但是，这并不意味着对算力的投入将会停止，相反，A!的产业化有望在中长期加速算力的投入，避免了以往的A|热潮最终因无法落地而走向失败的困局。从推理市场看：推理有望快速放量，文生文、文生视频、图生视频的各类功能或快速迭代，并使得A!真正的理解物理世界，自动驾驶、人形机器人、A!在各行各业掀起产业苹命的奇点临近，从训练市场看：一方面，训练模型的前沿探索仍需大量算力投入，且推理市场的放量，有望衍生新的模型探索方向，另一方面，如世界模型等方向的研究进展有望加速，但是，我们也看到大模型厂商的淘汰也将加速，无法超越开源模型的闭源大模型厂商或快速出清，扎克伯格曾在Meta法说会上表示，“随着时间的推移，就像每个企业都有一个网站、一个社交形象和一个电子邮件地址一样，在未来每个企业也将拥有一个客户可以与之交互的A!代理，我们的目标是让每个小企业，最终每个企业，都可以轻松地将其所有内容和目录提取到一个A!代理中，从而推动销售并节省资金，”这一时点正在逐步临近，从历史看，当计算机从实验室走向千家万户，并没有导致相关的企业没落，而是孕育了许多伟大的企业。目前看，A!也有望经历这一过程，建议关注产业链相关标的，>相关个股：【A云侧】工业富联/沪电股份/生蓝科技深南电路/胜宏科技/寒武纪/海光信息；【A端侧】蓝思科技/领益智造」鹏鼎控股/东山精密/乐鑫科技/瑞芯微/恒玄科技」全志科技」兆易创新/晶晨股份等，>风险因素：宏观经济下行风险；下游需求不及预期风险；中美贸易摩擦加剧风险，请阅读最后一页免责声明及信息拔露http:/www.cindasc.Com3