城中村改造专题：城市更新创造需求，建筑建材产业受益-20231205-华安证券-40页

证券研究报告3主要观点4、受益方：(1)规划设计：具有城中村改造经验的企业有望率先受益：(2)建筑施工：拆除、重建以及改造，深耕地方的土建企业有望受益：(3)建筑树料：新建项目有望拉动水泥、玻璃等传统建材产品，改造项目有望拉动消费建材类需求：(4)配套环节：建设过程中涉及检测、监理等业务，相关企业有望受益。投责建议：改造前期谈判周期较长，建筑建材板块短期为主题性机会。参考目前项目进展，一级土地整理环节通常需4-5年时间，二级建设环节2-3年时间，改造类项目不涉及拆除相对速度较快：因此前期规划类公司较为受益，施工及建材需求相对滞后。·从市值及营收角度，优先关注弹性较大标的：建议关注具有城中村改造等城市更新项目经验的规划类公司【华阳国际】【苏州规划】：建材类受益公司【海鸥住工】【亚士创能】【东方雨虹】：承接过超大特大地区城中村项目且相关订单明显有增量的建筑央企【中国建筑】【中国交建】。风险提示：(1)城中村改造推进不及预期的风险：(2)房地产超预期下行的风险：(3)土地收储难度大的风险：(4)资金落地不及预期的风险。做请参阅末页重要声明及评级说明电华安这券HUAAN SECURITIES