数字经济、安全与景气复苏-23页

种技华泰证券HUATAI SECURMTES公司营收持峡增长，拥有全球最大的亚来额商业遥感卫星星座。根据长光卫星招股书，公司专注商业航天领减，其“吉林一号”卫星星座拥有72颗在轨遥感卫星，是目前全球最大的亚米级商业遥感卫星星座，在遥感信息服务商具备优势地位，20192021年公司营收持续增长，收入复合增长率达92.41%，主要系公司“吉林一号”卫星星座的规模扩增为业务开拓奠定技术基石，同时公司市场渗透率持续提升。展望未来，公司预计将于2023年底前实现138颗卫星在轨，于2025年底前实现300颗卫星在轨，届时遥感信息服务能力将进一步提升。但由于公司尚处于星座建设期间，卫星折旧及运营直接成本较高，2019-1H22公司卫星折旧占主营业务成本的比例为49.54%73.11%/50.60%/71.18%，因此目前卫星遥感信息服务业务尚未实现盈利。图表2：2019-1H22公司营业收入因表3：2019-1H22公司中#净利测■归母净利润（有万元）一同比增连（右】350■营收（有万无）一同比增连（右补】201920202021·250%1H220300(50)5%200%250(100)-10%(150)-15%200150%(200)-20%150-25%100%(250)30%100(300)-35%50%(350)5040%(400)45%00%(450)-50%2019202020211H22资料未源：公可招股书，华泰研究资科来源：公司招股书。华泰研究公司主要产品及服务包括卫星遥惠信息限务、卫星制造及相关服务。公司卫星遥感信息服务依托于“吉林一号”卫星星座，应用于国土安全、地理测绘、土地规划、农林生产、生态环保、智慧城市等领域，主要服务内容包括卫星遥感数据产品、空问信息综合应用服务，20191H22卫星遥感信息服务占总营业收入的18.92%/87.01%/58.31%/59.23%：公司卫星制造及相关服务提供的产品或服务包括卫星整星及部组件、试验与测试服务、搭载服务、冠名服务，报告期内占总营业收入的比例为80.57%/12.77%/41.61%/40.77%，2019年与2021年收入占比提升主要系公司完成卫星整星及部组件若千重大项目交付。图表4：2019-1H22公可主营业年收入：构(万元)350卫星递感位息服务卫星制造及相关务其他业务3002502001501005002019202020211H22资料未源：公可招股书，华泰研究免袁声明和城露以及分斯狮声明是捉的一部分，请务必一起阅读。3