卡位低空经济基础设施先行者

国投证券SDIC SECURITIES公司潭度分折/莱斯信息目内容目录1.背靠电科28所，专注指挥控制民用领域应用.51.1.民航空管系统龙头，电科28所旗下唯一上市平台..51.2.收入保持较快增长，盈利能力有望进一步提升....82.民航指挥调度龙头，市场机遥不断打开...112.1.民航空管：稀缺牌照行业地位稳固，空管区域扩展打开市场空间…112.2.机场调度：进一步布局智慧机场产品，有望开启第二成长曲线...152.3。低空空管：万亿市场数字底座，低空经济基建迎新机.173.智慧交通&城市治理需求稳中有升，公司行业地位领先..·.223.1.智慧交通：需求较为持续，公司进一步拓展交通监控、信息化等产品..223.2.城市治理：智慧化、信用体系及应急产业融合发展.244。估值与投资建议…264.1.基本假设与营业收入预测.….264.2.投资建议：.275.风险提示…28目图表目录图4.2019-2023年莱斯信息营业收入及增速.….8图5.2019-2023年莱斯信息归母净利润及增速.........8图6.2019-2023年公司分行业营收结构.................8图7.2019-2023年公司毛利率情况.......9图8.2019-2023年公司各项费用率情况..9图9.2023年公司人员结构情况......9图10.2019-2023年公司研发费用率情况.....10图11.公司管制指挥类系统运行示意图........11图12.公司流量管理类系统运行示意图..11图13.我国空管系统投资颜占比持续上升…12图14公司空管系统扩展历史13图15.2022年国内空管自动化系统市场占有率..13图16.机场信息化系统运行情况..15图17.2015-2022年国内智慧机场市场规模及增速....15图18.2010-2023年国内机场数量..............16图19.2019-2024年中小机场补贴情况..............16图20.国内民航旅客运输人次快速恢复16图21。智慧民航场景…17图22.国内低空经济市场规模.…17图23.我国空域分类情况…1>图24。低空经济应用……18图25.低空经济产业链.....…图26.空管系统连接低空经济“三张网”…20图27.民航空管与低空空管比较..........20图28。公司低空领城产品矩阵…21图29。公司交通信号控制系统运行示意图.22图30。公司交通信号控制设备运行示意图...22图31.2018-2022年国内路口信号装置行业市场规模及增速.…22本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。3