旧金山草根调研与海外AI应用进展-中信建设证券-2024-12-7

核心观，点海外AI应用关注缭何而起一AI渗透明显提升、三季度业绩支排今年11月份以来，海外Al应用的关注度得到大幅的提升，起因是11月9日美国CRM公司Salesforce宣布将招聘1O00名销售人员推广其Al助手产品Agent force,并且很多客户对Agent force的使用反馈佳。此后美股进入财报季，一批Al应用公司第三季度财报超预期，包括Al广告的Applovin,Al数据的Palantir和Snowflake,Al电商的Shopify,以及Salesforce自身财报的超预期，闭环验证了Al助手的可行性。哪些细分领城看到变化一集中在ToB场景，广告/Agent/数据方向先行√Al广告：AI明显提升广告投放的精准度，程序化广告公司Apploⅵn连续4个季度收入增速35%以上，A投放系统Aon2.0开始显现飞轮效应，除游戏之外，电商广告的投放转化率也有望得到普遍提升。√Al助手：企业所有内部管理流程与业务环节，都具备Al化的潜力，如Salesforce的客户管理助手Agent force首周就得到2O0个订单，2美元/单轮对话的定价也得到普遍认可。Al也赋能SAP、ServiceNow、Vorkday等公司，提升企业内部的财务、人力、供应链管理等环节的效率。√AI数据分析：不论是大型跨国企业的数据仓库，还是中小公司的内部数据库，A都能辅助更好地数据管理、分析与可视化，包括Palantir、Snowflake、Elastic等公司三季度业绩都展现良好趋势。A|应用长期怎么看一B端先出业绩，但长期C端弹性更大√B端A应用更容易在短期兑现业绩，因为对于企业而言采用A产品本质是一道计算题：A带来的长期回报大于购买成本，则购买意愿就大（如Agent force的2美金/单次对话，比对应的人力成本划算）√而C端应用的核心则是“大幅提升”需求端的感受，这个过程是相对缓慢、需要迭代的，但一旦爆发则长期空间和弹性都更大。C端应用，我们则坚定看好视频、陪伴&游戏、搜索等方向的发展。中信建投证券CHINA SECURITIES