全球经济金融展望报告（2025年）-中国银行60页

中国银行全球经济金融展望报告BANK OF CHINA一、全球经济回顾与展望2024年，全球经济延续了疫情后的弱复苏态势。居民消费增速回落，私人投资和政府支出温和增长，总需求增速下滑；农业产值增速下降，制造业、服务业表现整体向好，总供给逐步改善。在需求回落、供给改善的运行特征下，全球经济增速维持低位运行，通胀压力明显缓解（表1）。表1：2024年全球主要经济指标趋势分析分项2022年占全球GDP份额2024增速Vg2023增速综合研判居民消费55.4%需求私人投资28.1%政府支出16.5%↑农业4.3%供给工业27.5%↑服务业68.2%↑经济增长——GDP增速持平通货膨胀率——CPI增速↓资料来源：世界银行，Wid,中国银行研究院(一)全球不确定性因素增多，经济下行风险加大全球居民消费回落，私人投资回暖，政府支出温和扩张，总需求增速整体放缓。美中日等主要经济体居民消费增速较2023年回落（表2）。收入增速放缓、财政补贴政策退出、超额储蓄释放殆尽等是抑制居民消费增长的主要因素。利率中枢高位下行，投资呈回暖迹象。2024年美欧国家进入补库存周期，叠加下半年推出的降息政策，带动企业投资温和增长。全球产业链转移和重构趋势加快，美国、越南、马来西亚、印尼、墨西哥等地区FDI流入速度明显加快，新能源和人工智能领域是投资重点行业。2024年上半年，全球FDI投资规模增长1%，亚洲地区增长3%。全球财政政策延续正常化步伐，政府支出温和增长。2024年，发达经济体、新兴和中等收入国家政府支出相对GDP比重分别增长0.3个、0.4个百分点。·不包含通过卢森堡、荷兰和英属维尔京群岛等管道经济体的FDI投资。中国银行研究院2025年